赛维时期2025年上半年财报已发布开云kaiyun，各项财务数据反馈出公司在盘算推算、盈利及现款流等多方面的进展。以下将对关节财务意见进行贯注解读，为投资者揭示公司财务情景及潜在风险。
营收增长获利于品类深耕与市集拓展
总体营收增长显贵：
赛维时期上半年买卖收入达53.46亿元，较客岁同时41.77亿元增长27.96%。增长主因是衣饰配饰品类的长久深耕，底层智商复用推动品牌孵化发展，且客岁下半年起的居品建立与营销参加及本期优化，培植了服装细分品类市集占有率与品牌影响力。
时刻
买卖收入（亿元）
同比增长
2025上半年
53.46
27.96%
2024上半年
41.77
-
分品类营收有互异：
衣饰配饰品类收入39.30亿元，同比增长30.91%，占主买卖务收入73.90%，占比培植；非衣饰配饰品类收入10.39亿元，同比增长2.46%，占主买卖务收入19.54%，虽短期盈利承压，但库存呈下跌趋势。
品类
2025上半年营收（亿元）
同比增长
占主买卖务收入比
衣饰配饰品类
39.30
30.91%
73.90%
非衣饰配饰品类
10.39
2.46%
19.54%
分地区销售增长考究：
主要销售区域北好意思地区销售额48.20亿元，占主买卖务收入90.65%，同比增长30.15%；欧洲地区销售额3.83亿元，占主买卖务收入7.20%，同比增长32.42%。
地区
2025上半年销售额（亿元）
同比增长
占主买卖务收入比
北好意思地区
48.20
30.15%
90.65%
欧洲地区
3.83
32.42%
7.20%
分渠说念销售结构变化：
B2C业务中，Amazon平台销售额41.28亿元，占主买卖务收入77.64%，占比下跌；新兴渠说念Temu占3.13%，TikTok占2.34%，物流业务占6.56%，占比慢慢培植。
渠说念
2025上半年销售额（亿元）
占主买卖务收入比
Amazon平台
41.28
77.64%
Temu
-
3.13%
TikTok
-
2.34%
物流业务
-
6.56%
净利润下滑，资本成分红主因
净利润下跌昭着：
包摄于上市公司推动净利润1.69亿元，较客岁同时2.36亿元下跌28.18%。买卖资本上升是主因，本期买卖资本29.68亿元，较客岁同时22.34亿元飞腾32.84%，源于消费高额头程用度库存及计帐非衣饰品类库存。
时刻
净利润（亿元）
同比增长
买卖资本（亿元）
同比增长
2025上半年
1.69
-28.18%
29.68
32.84%
2024上半年
2.36
-
22.34
-
扣非净利润有所下滑：
包摄于上市公司推动扣除非时时性损益净利润1.86亿元，较客岁同时2.10亿元下跌11.30%，表露中枢业务盈利智商受资本、竞争等成分影响。
时刻
扣非净利润（亿元）
同比增长
2025上半年
1.86
-11.30%
2024上半年
2.10
-
每股收益下跌：
基本每股收益0.4226元/股，较客岁同时0.5888元/股下跌28.23%，因净利润下滑与股本加多（2025年6月17日总股本变更）；扣非每股收益0.4645元，雷同受扣非净利润下跌及股本加多影响。
时刻
基本每股收益（元/股）
同比增长
扣非每股收益（元）
2025上半年
-28.23%
2024上半年
-
-
加权平均净钞票收益率缩短：
加权平均净钞票收益率6.60%，较客岁同时9.29%下跌2.69%，反馈哄骗净钞票得回利润智商下跌，与净利润减少及净钞票加多相关（讲明期末净钞票较上年度末增长10.12%）。
时刻
加权平均净钞票收益率
同比变化
2025上半年
6.60%
-2.69%
2024上半年
9.29%
-
钞票运营意见反馈业务变化与潜在风险
应收账款增长存坏账风险：
期末应收账款4.15亿元，较上年末2.99亿元增长2.45个百分点，因B2C业务销售及B2B业务销售额增长，结算周期长。1年以内应收账款占比93.63%，公司已对部分过期客户单项计提坏账准备，如对深圳市和宇宙供应链管理有限公司全额计提940.46万元坏账准备，需护理信用计策与收款情况。
时刻
应收账款（亿元）
较上年末变化
1年以内应收账款占比
2025上半年末
4.15
增长2.45个百分点
93.63%
2024年末
2.99
-
-
存货下跌优化资金盘活：
存货期末余额14.36亿元，较上年末18.05亿元下跌7.74个百分点，因上年度提前备货库存转销。存货下跌有意减少积压风险，提高资金盘活恶果。本期计提存货跌价准备4581.96万元，库存商品账面价值11.11亿元，占比拟大。
时刻
存货期末余额（亿元）
较上年末变化
本期计提存货跌价准备（万元）
库存商品账面价值（亿元）
2025上半年末
14.36
下跌7.74个百分点
11.11
2024年末
18.05
-
-
-
用度变化反馈盘算推算策略更正
销售用度增长与营收干系：
销售用度19.55亿元，较客岁同时15.28亿元增长27.94%，因销售收入增长、营销践诺资本飞腾、品牌营销践诺策略优化及平台佣金费率下跌等。其中销售平台费6.33亿元，业求践诺费8.10亿元，员工薪酬2.91亿元，需护理用度合感性与参加产出比。
时刻
销售用度（亿元）
同比增长
销售平台费（亿元）
业求践诺费（亿元）
员工薪酬（亿元）
2025上半年
19.55
27.94%
6.33
8.10
2.91
2024上半年
15.28
-
-
-
-
管理用度增长因股份支付用度：
管理用度1.14亿元，较客岁同时0.87亿元增长30.59%，因本期预提股份支付用度增长（本期1578.82万元，客岁同时233.87万元）。
时刻
管理用度（亿元）
同比增长
股份支付用度（万元）
2025上半年
1.14
30.59%
2024上半年
0.87
-
财务用度为负且有所变化：
财务用度-2203.56万元，较客岁同时-1845.53万元减少19.40%，因利息收入与汇兑损益，本期利息收入456.27万元，汇兑损益-3097.07万元。
时刻
财务用度（万元）
同比变化
利息收入（万元）
汇兑损益（万元）
2025上半年
减少19.40%
2024上半年
-
-
-
研发用度握续增长：
研发用度0.58亿元，较客岁同时0.55亿元增长5.51%，体现公司喜爱研发参加以培植竞争力与运营恶果，主要包括员工薪酬、折旧及摊销费、研发物料等。
时刻
研发用度（亿元）
同比增长
2025上半年
0.58
5.51%
2024上半年
0.55
-
现款流量情景改善与策略更正
盘算推算现款流大幅增长：
盘算推算四肢产生现款流量净额5.10亿元，较客岁同时1.10亿元增长365.65%，因销售回款加多、上期备货转销及本期备货需求低，标明盘算推算现款创造智商增强。
时刻
盘算推算四肢现款流量净额（亿元）
同比增长
2025上半年
5.10
365.65%
2024上半年
1.10
-
投资现款流策略更正：
投资四肢产生现款流量净额-1.24亿元，较客岁同时-3.72亿元增长66.69%，因减少金融搭理居品购买金额，公司更正投资策略，或为筹议资金流动性与投资收益。
时刻
投资四肢现款流量净额（亿元）
同比增长
2025上半年
-1.24
66.69%
2024上半年
-3.72
-
筹资现款流债务偿还：
筹资四肢产生现款流量净额-1.51亿元，较客岁同时0.96亿元下跌257.73%，因偿还部分银行借债，公司优化债务结构，缩短财务风险。
时刻
筹资四肢现款流量净额（亿元）
同比增长
2025上半年
-1.51
下跌257.73%
2024上半年
0.96
-
风险与机遇并存
赛维时期虽营收增长，但净利润下滑，靠近盈利下滑、应收账款坏账及市集竞争等风险。不外，国际电商行业增长及品牌矩阵上风也带来发展机遇。投资者需密切护理公司资本适度、应收账款管理及市集竞争搪塞策略开云kaiyun，以评估投资价值与风险。