私营公司——尤其是科技公司——正在筹集数十亿好意思元Kaiyun· (开云)官方网站 登录入口，以推迟、偶然甚而规避上市之路。

这些勤恳为职工和早期利益联系者创造了宽广的钞票，同期将大多数无法通过一些好意思国公司提供的401(k)退休账户等神志投资的东谈主拒之门外。

与几十年前比拟，这些数据败露出了宽广的变化，跟着初次公开募股（IPO）自疫情大流行时期的狂热以来徐徐减少，这一趋势变得愈加显然。因此，只消相对较小的一部分东谈主有契机赢得飞腾契机，而绝大多数潜在投资者只可在场外不雅望。



*上市公司的数目减少了吗？*

是的。在往日的二十年里，全球上市公司的数目一直在减少。左证证券价钱策动中心（Center for Research In Security Prices）的数据，仅在好意思国，上市公司的数目就减少了近一半，从1997年的约7500家降至如今的不到4000家。



*为什么公司要保执独到化？*

专科投资者，尤其是机构投资者，越来越多地转向私营企业；诚然它们的风险更大，但它们在可用老本中所占的份额却越来越大。这种提防力和投资转向私东谈主市集的趋势导致 OpenAI 和SpaceX等公司的潜在买家需求真的无特别。开出的支票越来越大。



埃隆·马斯克（Elon Musk）的SpaceX公司刚刚达到3500亿好意思元的估值，这一数字将使其置身尺度普尔500指数前25大公司之列。萨姆·奥特曼（Sam Altman）的OpenAI新融资66亿好意思元，估值达到1570亿好意思元。金融科技巨头Stripe Inc.以约700亿好意思元的估值回购了股票。软件公司Databricks Inc.刚刚赢得100亿好意思元的新融资，使其估值达到620亿好意思元。



只消早期投资者和职工舒坦，这些公司就能从更宽松的监管环境中受益，况且毋庸与鼓动变革的激进投资者打交谈，也毋庸透露买卖巧妙和其他公司容或袒护的事情。



*这些公司有些许资金？*

贝恩策动公司（Bain & Co.）的一份叙述败露，贬抑 10 月份，仅私募股权公司所执有的公司就筹集了约 3 万亿好意思元。私募股权公司筹集资金用于收购或保执公司的独到化，它们正濒临着需要上市或出售的公司数目过多的问题。



左证不同的数据，这一数字可能与传统风险投资界相似。PitchBook的数据败露，现在有1400多家风险投资扶助的独角兽公司（估值卓绝10亿好意思元），总价值约为5万亿好意思元。



数据败露，好意思国有逾5.7万家私营企业，其中约三分之一合乎后期和风险成长型初创企业的步地——这类企业世俗是公开上市的首选。



PitchBook分析师凯尔·斯坦福（Kyle Stanford）暗示：“理由的是，像Databricks和Stripe这么的公司接续从无穷老本中筹集资金以保执独到化，尽管它们正在欺诈这笔资金来松开保执独到化的压力。”

“大多数公司无法拉动杠杆，况且私东谈主老本对绝大多数公司来说是有限的。”



*私营公司如何估值？*

与上市公司相通，它们的估值基于投资者陶然为其股份支付的价钱。不同之处在于，上市公司的现行股价在往复时辰会在往复所及时更新和败露，而购买私东谈主公司股票的价钱在很厚情况下是一个严格袒护的巧妙，在忽视的一轮融资后，估值偶尔会在新闻稿中透露。



*私营公司存在哪些类型的监管？*

独到化的一个迫切方面是：从期间上讲，公司毋庸与公众共享任何业务细节。然则，好多最大的公司仍然会共享业务运作的细节，即使不是强制性的。



*你能投资私东谈主公司吗？*

散户投资者很难购买私东谈主公司的股票，除非他们是及格投资者——赚了一定数目的钱或有一定牌照的东谈主。这些规矩的存在是为了保护散户投资者。如若一个东谈主成为及格投资者，他们不错使用Forge Global Holdings Inc.和Rainmaker Securities提供的平台来购买私东谈主公司的股票。然则，这些市集不透明，有我方的条目，况且可能代价好意思丽。



关于那些不是及格投资者，也不肯意用钱请基金司理购买私东谈主公司股票的东谈主来说，最可行的入股神志是通过Destiny Tech100 Inc.（股票代码DXYZ）。这是一只顽固式基金，执有SpaceX和OpenAI等私东谈主市集独角兽公司的股份。但买家要提防：尽管该基金最近公布的资产净值为每股5.32好意思元，但其股价已卓绝每股60好意思元。这意味着，以现时价钱购买股票的东谈主，要比该基金我方所说的资产价值付出宽广的溢价。



*上市对公司有什么平正？*

有契机从大宗投资者那边筹集资金，包括401(k)式的专家。并非每家公司皆能在私募市集赢得所需资金，因此IPO常常是野心。公司世俗向公众投资者出售股票，以筹集运营资金或管理部分债务。它还为异日的收购创造了一种世界货币。



上市还为职工和恒久投资者大开了一扇大门，让他们更容易、更世俗地评估我方所执公司股份的估值。



对好多公司来说Kaiyun· (开云)官方网站 登录入口，上市能为潜在职工、客户和供应商带来信誉。它亦然一种品牌行径，世俗有助于考证公司，因为它的运营、预期和财务气象是如期向公众透露的。